Театр был создан в городе Шарыпово на базе народного театра «Фаэтон», организованного в 1982 году молодым режиссером Н. Желтовой, выпускницей Театральной академии города Улан-Удэ, и талантливыми строителями последней всесоюзной комсомольской стройки КАТЭКа.
В 1993 году указом мэра Николая Жарко народному театру «Фаэтон» был присвоен статус муниципального драматического театра. Администрация города выделила коллективу здание бывшего кинотеатра. 5 марта 1993 года состоялась премьера спектакля «Лекарь поневоле». В 2003 году филиалом «Березовская ГРЭС» ОАО ОГК-4 под руководством директора В. Белого была оказана театру благотворительная помощь – реконструкция здания, сценического и свето-звукового оборудования. Администрация города подарила театру новые зрительские кресла.
За 37-летний период создан 141 спектакль для взрослых и детей. Режиссерами-постановщиками спектаклей являются известные в крае мастера: Н. Желтова, С. Лобастова, Х. Мюнценмайер, Б. Павлович, К. Солдатов. На сцене театра в разные годы блистали талантливые актеры: Е. Коротихина, В. Шайдулина, Н. Ширманов, А. Антоненко, С. Сумин, С. Печкина, Т. Варецкая и др.
Главный режиссер театра – С. Лобастова.
