По архивным данным, костяк Русской драмы в Абакане составили сотрудники Воткинского драматического театра, основанного в 1931 году. Первым директором Областного драматического театра Русской драмы стал Николай Степанович Поздняков.
10 октября 1939 года – открытие I творческого сезона в г. Абакане спектаклем «Оптимистическая трагедия» Всеволода Вишневского, режиссер-постановщик – первый художественный руководитель театра Русской драмы – Михаил Борзунов.
26 июля 1941 года – в год столетия со дня смерти известного русского классика театр драмы получил имя М. Ю. Лермонтова. Спектакль «Два брата», режиссер-постановщик – Сергей Рахманов.
1 марта 1954 года Русский и Хакасский драматические театры объединились в одно учреждение – Хакасский областной драматический театр имени М. Ю. Лермонтова.
С 1991 года Русский республиканский драматический театр имени М. Ю. Лермонтова существует как самостоятельный творческий коллектив.
Театр был участником фестивалей современной драматургии «Драма. Новый код», «Текстура», программы «Новая пьеса» Национального театрального фестиваля «Золотая маска». Театральным сообществом был отмечен проект театра «Новая драма в Хакасии», а также созданные в его контексте спектакли «МотоZикл», «Русский и литература», «Маленькие деньги».
Спектакли создают опытные режиссеры – Владимир Гордеев, Олег Рябенко.
