Здание построено членом строительной комиссии уездного собрания, купцом 2-й гильдии Пантелеймоном Ивановичем Дерябиным в 1903 году. Он был характерным примером русского богача – подлинного патриота. Дерябин построил практически весь центр города – 36 каменных зданий.
Первоначально дом построен для управляющего делами Пантелеймона Дерябина. Затем в нем была открыта приходская 3-классная школа. В 30-е годы XX века это была уже 4-классная школа. После Великой Отечественной войны здесь была открыта вечерняя школа. С 1954 года в здании располагались классы школы № 2.
С 2002 года располагался отдел библиотечного краеведения. В августе 2022 года был завершен капитальный ремонт в здании. 7 октября состоялось торжественное открытие здания. С 1 февраля 2023 года в здании ведет свою работу Новооскольский краеведческий музей. Здание является достопримечательностью города.
Экспозиции музея располагаются в нескольких залах, отображающих историю Новооскольского края с древнейших времен до сегодняшних дней. В зале «Живое Новоосколье» представлены фрагментарные ископаемые останки костей мамонта, а также экспозиции, посвященные флоре и фауне Новооскольского городского округа.
В экспозиции, посвященной народному быту, находится настоящий ткацкий стан, а также характерное для южно-русского порубежья многообразие народной одежды, прослеживающейся на территории Новооскольского уезда.
Имеется в здании и зал, отражающий быт новооскольских дворян XIX века, в том числе и старинная мебель ручной работы.
Во время Великой Отечественной войны Новооскольский край несколько месяцев находился в оккупации. При освобождении города от немецко-фашистских захватчиков войска Воронежского фронта применяли миномет полковой 123 мм, один из которых находится в экспозиции военного зала. Также зал представлен экспозициями, посвященными военным периодам от Крымской войны до специальной военной операции на Украине.
В Новом Осколе до 1922 года жил и работал член Союза композиторов СССР, заслуженный деятель искусств РСФСР, доктор искусствоведческих наук, музыкальный педагог Николай Иванович Платонов. В здании музея есть экспозиция, посвященная этому человеку, с его личными вещами и документами.
Фонд музея насчитывает более 7 000 экспонатов.
