Музей был создан в 1939 г. по инициативе местной общественности как Музей имени И. В. Сталина. В марте 1957 г. решением Совета министров музей был реорганизован в мемориальный музей Первой Конной армии.
С 1 по 7 декабря 1919 г. в доме великомихайловского крестьянина Кравцова А. М. размещался штаб Первой Конной армии. 6 декабря 1919 г. состоялись заседания Реввоенсовета, на котором был зачитан и подписан приказ № 1 «О преобразовании Конного корпуса Южного Фронта в Первую Конную армию». На заседаниях присутствовали И. В. Сталин, С. М. Буденный, И. Е. Егоров, Е. А. Щаденко и К. Е. Ворошилов.
Изюминкой музея является мемориальная комната, где размещался штаб Первой Конной армии и проходили заседания Реввоенсовета. В мемориальной комнате все оставлено так, как было в 1919 г.: сохранилась подлинная мебель – два кресла, сундук, стол, лампа «молния». В момент завершения строительства дома на мощной балки – матице, была нанесена надпись: «Божьем благословением сей дом строился в 1882 году освящен ноябрь 13», надпись никогда не реставрировали, она прекрасно сохранена и по сей день.
В настоящие время в комнатах крестьянского дома шесть экспозиционных залов, каждый экспонат имеет свою судьбу, свою историю. Экспозиция музея затрагивает тяжелый период судьбы России – Гражданская война 1918–1920 гг., рассказывает о таком прославленном кавалерийском соединении, как Первая Конная армия. В музее представлены фотографии, документы, личные вещи командиров и бойцов Первой Конной армии. Среди документов – воспоминания бойцов Первой Конной армии, красноармейские книжки, послужные списки, благодарности, мандаты, удостоверения, плакаты Гражданской войны, в том числе С. М. Буденного, Олеко Дундича (1919) и др. В экспозиции собрано много фотографий, картин и книг с воспоминаниями командиров и рядовых конармейцев. Есть и «Пройденный путь» с дарственной надписью автора: «Музею Первой Конной армии. С. Буденный. 2.08.66 г.».
