Музей был открыт 5 июня 2001 года к 360-летию со дня основания Саранска. Он является памятником творчеству выдающегося поэта XIX века А. И. Полежаева (1804–1838), уроженца Мордовского края.
Музей выполняет функцию научно-исследовательского центра по изучению жизни и творчества поэта; служит хранилищем поэтических и библиографических произведений А. И. Полежаева; является местом пропаганды литературного наследия мордовской культуры.
Музей располагается в здании конца XIX века, построенном купцом С. Мышкиным. Экспозиция состоит из 4 разделов. 3 раздела посвящены жизни и творчеству А. И. Полежаева – «Вся жизнь моя – гроза!». Четвертый – писателям Мордовии, участникам Великой Отечественной войны, – «Штыком и пером».
В музее проводятся поэтическо-музыкальные вечера, творческие встречи с писателями, презентации книг. Ежегодно проходят патриотические и православные чтения, ежемесячно собираются клубы любителей литературы.
